中日竞标马来西亚高铁
国防军工：关注2016年军工三大投资机会。我们认为2016年军工的投资机会主要在三方面：武器装备发展、军民融合和资产整合。武器装备方面，远程精确化、智能化、隐身化、无人化是未来的发展趋势，推荐关注海空军装备相关标的，如中船防务、中直股份、风帆股份等；军民融合方面，2016年的机会不仅在民参军，也在军转民。对于大多数民参军公司而言，今年进入了业绩检验期，我们推荐关注有业绩、估值合理的标的，对于新进入民参军公司，推荐关注军工信息化、军工通信、军工新材料三个方面的公司，推荐银河电子、四川九洲、高德红外等；资产整合方面，据上海证券报报道，军工科研院所分类改革部分方案已成稿并报审，即将进入发布程序阶段，推荐关注国睿科技、航天长峰、航天晨光等。
能源设备：重视核安全旨在坚定核电发展信心,首推应流股份。国务院新闻办1月27日发布《中国的核应急》白皮书并同媒体交流，关于增量及有价值信息我们点评如下：（1）核电行业发展重视程度提升。我们一直强调安全问题是发展核事业的基础，通过建机制的方式向国内外传达中国“理性、协调、并进”的核安全观，积极发展核电行业。(2)2015年开始核电建设进程明显加快。”8686”的2015年，即2015年新批复建设核电机组8台，实际开工建设6台，在建机组投入运行8台，其中投入商业运行6台。建设进程明显加快。(3)2020年核电中长期规划完成概率大。许达哲再次确认了中国核电行业2020年运营5800万千瓦，在建3000万千瓦的目标，没有改变，符合我们此前预期。(4)内陆核电放开正在论证当中。内陆核电发展要根据能源需求，目前“正在论证当中，主要是要确保安全为前提，我们也会借鉴世界各国已经运营的经验来考虑这个问题。”(5)核电走出去成果显著。实施“一带一路”战略，中法英三国合作的英国欣克利角项目将成为国际合作的样板，“华龙一号”第三代核电技术也得到了业界普遍认可。未来中国的核电技术和装备输出值得期待。投资策略上看：我们看好核电产品收入占比高业绩弹性大以及关键核心部件的国产化突破的公司，重点推荐603308应流股份和002366台海核电，建议关注002318久立特材和601985中国核电。
轨道交通：铁总会议精神：2016年投资目标还是8000亿。铁路总公司1月17日工作会议提出了2016年四大工作目标，其中要求完成固定资产投资8000亿元，客运量同比增长10%，货运量同比增长2%，经营收入和经济效益实现增长。2015年全国完成铁路固定资产投资8238亿元，超额完成238亿元，新线投产9531公里，超额完成1531公里，超市场预期。铁路总公司本周披露了以上数据，固定资产投资和新线投产均创历史最好水平。“十二五”期间，铁路固定资产投资完成3.58万亿元，新线投产3.05万公里，是历史投资完成最好、投产新线最多的五年。
我们在申万2016年度策略会中发布名为《千亿市场爆发在即，检测监测独领风骚》的铁路后市场行业投资策略报告，重点看好后市场检测检测领域，推荐康拓红外和神州高铁，建议关注运达科技。核心观点：运营里程累积+技术提升（高铁+电气化）构成行业高景气度核心驱动力。铁路行业已逐渐由大规模“设计建造”阶段转入长期“设计建造与运营维护并重”阶段；检测检测+维护保养，市场爆发在即，预计铁路后市场2020年规模1484亿元，十三五期间CAGR21.27%。其中检测监测市场容量505亿元，CAGR30.01%；维护保养980亿元，CAGR为17.89%。市场需求上看，检测监测行业合增速最高，竞争格局上看：检测监测行业处于初创阶段，业内公司小而专，而维保几乎由中车和各路局包揽；发展趋势上看，检测监测行业龙头企业进行平台化建设和外延式并购动力强，未来有安全与维护大数据分析改造潜力；综合产业布局、并购能力以及公司机制，我们推荐康拓红外和神州高铁，建议关注运达科技。另外建议重点关注鼎汉技术和永贵电器。
智能装备：布局2016，关注两类标的：业绩确定性增长+转型预期。我们继续维持在工业自动化领域对3C自动化市场供应商的推荐，看好工业4.0硬件领域，3C行业自动化率提升。建议关注智云股份（平面显示模组自动化）、秦川机床、长园集团（收购苹果自动化检测龙头供应商运泰利）。同时，借力世界机器人大会，在服务机器人崛起之路上，我们优先看好关键技术供应商，看好国内语音识别领域龙头科大讯飞，同时建议关注特种服务机器人市场的崛起，建议关注GQY视讯。此外，我们建议关注两类标的：第一，业绩增长相对确定的稳健组合，建议关注黄河旋风、智云股份、长园集团、威海广泰；第二，有转型注入预期的公司，建议关注华东数控。
本周是申万宏源机械军工组合第八期第十周，推荐申万宏源国防军工投资组合：中直股份、银河电子、四川九洲、中航飞机、国睿科技和申万宏源机械设备投资组合：鼎汉技术、永贵电器、台海核电、应流股份、黄河旋风、鼎捷软件、埃斯顿、诚益通、日发精机、智云股份、博实股份、南风股份、科大讯飞、康力电梯、雪莱特、软控股份、金鸿能源、泰尔重工、康拓红外。
